AWS deve crescer 38% no trimestre, com capacidade de nuvem quase toda vendida para 2027

Analistas projetavam alta de 38% na receita da AWS no terceiro trimestre, divulgado em 29 de outubro, enquanto a Amazon eleva capex e Andy Jassy diz que a capacidade de nuvem já está praticamente esgotada para 2027, com reservas que chegam a 2028.

A Amazon divulgou, na quinta-feira (29/10), após o fechamento do mercado, o balanço do terceiro trimestre de 2026. Antes do resultado, o consenso de analistas compilado pela LSEG projetava lucro por ação ajustado de US$ 1,96 e receita total de US$ 202,31 bilhões para o grupo. Para a divisão de nuvem, a StreetAccount estimava receita de US$ 45,48 bilhões no AWS, com crescimento de 38% na comparação anual: acima da alta de 37% do trimestre anterior e o quinto trimestre seguido de aceleração.

Para quem decide orçamento de TI, o número importa menos pelo valor em si e mais pelo que ele confirma: a demanda por computação de IA não deu sinal de desaceleração, e isso tem efeito direto sobre preço, disponibilidade de capacidade e poder de negociação de contrato com a AWS nos próximos trimestres.

Capacidade "quase toda vendida": o que isso significa na prática

Em podcast da Andreessen Horowitz na semana anterior ao balanço, o CEO Andy Jassy afirmou que a capacidade de nuvem da companhia está praticamente toda vendida para o próximo ano, e que a Amazon já fechou compromissos relevantes também para 2028. Isso é fala do próprio CEO, não projeção de analista: é o principal executivo da empresa dizendo que a oferta de instâncias, sobretudo as voltadas a cargas de IA, está no limite da demanda.

Para o gestor de TI que planeja expansão de workload de IA, treinamento de modelo ou simplesmente mais capacidade de computação na Region São Paulo (sa-east-1) ou em qualquer outra região, a leitura é direta: quem deixar para negociar capacidade e desconto no último trimestre corre risco real de não encontrar o tipo de instância que precisa, ou de pagar mais caro por ela. Compromissos de longo prazo (Savings Plans, Reserved Instances, contratos de capacidade dedicada) deixam de ser só uma ferramenta de economia e passam a funcionar como garantia de acesso.

Em resumo: se a sua empresa tem plano de crescer o consumo de GPU ou instância otimizada para IA em 2027, este é o trimestre de travar o compromisso, não o de esperar o próximo ciclo orçamentário.

Capex recorde e caixa negativo: quem acaba pagando

No trimestre anterior, a Amazon elevou a previsão de investimentos (capex) para 2026 de US$ 200 bilhões para US$ 220 bilhões. Analistas ouvidos pela StreetAccount esperam que o capex supere US$ 280 bilhões em 2027. Essa expansão de data centers para atender à demanda de IA já pressiona o caixa da empresa: em julho, a Amazon reportou fluxo de caixa livre negativo de US$ 7,6 bilhões nos 12 meses anteriores, contra um resultado positivo de US$ 18,2 bilhões um ano antes. A FactSet estimava saída de caixa adicional de US$ 9,9 bilhões só no trimestre que se encerrou em setembro.

Esse ritmo de investimento não é abstrato para quem assina a fatura da AWS. Capex bilionário em data center sustenta a expansão de capacidade, mas também é o tipo de custo que, historicamente, a nuvem repassa de forma indireta: menos desconto automático em instância nova, reajuste em serviço gerenciado, ou pressão para migrar carga para instâncias mais caras com aceleração de IA embutida. Não há, na fonte, anúncio de reajuste de preço para o Brasil, mas o padrão do setor é esse: investimento pesado em capacidade de IA tende a vir acompanhado de catálogo de instância mais caro, não mais barato.

Cortes de pessoal em meio à expansão

Enquanto amplia investimento em infraestrutura, a Amazon reduziu o quadro corporativo: mais de 57 mil demissões desde 2022, cerca de 16% do efetivo administrativo. Nesta semana, a empresa cortou menos de 250 funcionários da equipe de software e serviços de dispositivos, segundo confirmação de um porta-voz à CNBC.

A combinação de capex recorde com corte de pessoal reforça uma leitura que já vem de trimestres anteriores: a Amazon está realocando orçamento de folha de pagamento para infraestrutura de IA. Para quem negocia contrato enterprise com a AWS, vale perguntar ao account manager se a conta de suporte técnico dedicado (TAM) ou a equipe de solutions architect alocada ao contrato muda de tamanho junto com esses cortes.

Dois sinais de produto que também afetam decisão de fornecedor

Dois fatos do trimestre, embora não sejam sobre AWS diretamente, importam para quem avalia a Amazon como plataforma de negócio além da nuvem:

• A Amazon bloqueou o agente de IA Muse, da Meta, de fazer compras em sua plataforma de varejo, afirmando que não foi avisada previamente e que nunca concordou em participar da integração.
• A assistente Alexa for Shopping, rebatizada em maio, já foi usada por mais de 400 milhões de compradores, e o uso de recursos agênticos (agentes que compram ou agem em nome do usuário) cresceu mais de oito vezes desde o início do ano, segundo a própria empresa.

O episódio do Muse mostra a Amazon disposta a travar porta de agente de terceiro na própria plataforma de varejo, o que é um dado relevante para quem pensa em integrar agente de IA externo a qualquer superfície da empresa: a política pode ser revista a qualquer momento, sem aviso prévio ao parceiro.

O que decidir neste trimestre

Para o CTO ou gestor de TI que está fechando orçamento de nuvem para 2027, três pontos saem direto deste balanço:

1. Trave capacidade antes de o ciclo fechar. Com Jassy afirmando capacidade "praticamente toda vendida" para 2027 e compromissos já assumidos para 2028, negociar Savings Plans ou reserva de capacidade agora tende a sair mais barato (e mais garantido) do que esperar o próximo trimestre.
2. Reveja a previsão de custo de instância de IA. O capex de US$ 220 bilhões em 2026, com projeção de superar US$ 280 bilhões em 2027, é sinal de que o catálogo de instância para IA deve continuar caro; não há, na fonte, indicação de queda de preço no curto prazo.
3. Acompanhe o suporte da conta. Com corte de 16% do quadro corporativo desde 2022, vale confirmar com o account manager se o nível de suporte técnico contratado continua no mesmo padrão, sobretudo em contratos enterprise com SLA negociado.

O balanço completo do terceiro trimestre, divulgado em 29 de outubro, deve trazer o número real de receita da AWS e o guidance de capex para 2027; até o fechamento desta matéria, a fonte disponível trazia apenas a expectativa de mercado antes da divulgação. Quando o resultado efetivo for confirmado, o número a observar é se os 38% de crescimento projetado se sustentaram, ou se a aceleração dos últimos cinco trimestres finalmente deu sinal de desaceleração.

Fonte: SpaceMoney